Пузырь на фондовых рынках: как на этом заработать?

На рынках заметно надувание пузыря, что выражено в сильной разнице между рыночной оценкой и реальными показателями компаний. Но и на этом можно заработать.
contentUrl

Напряженная гонка на выборах президента США привела к тому, что за прошлую неделю мировой рынок акций прибавил 5,5 трлн. долларов рыночной капитализации, что равно ВВП Японии. Сейчас капитализация мирового фондового рынка находится на историческом максимуме и составляет 93,5 трлн. долларов, что равно 106,6%.

Учитывая сложнейшую обстановку с коронавирусом, не является ли это надуванием пузыря, грозящим самым серьезным в мировой истории обвалом? Какие акции находятся в потенциальной зоне риска? На вопрос журнала Фортрейдер ответил Николай Дудченко, независимый финансовый аналитик.

Пузырь на финансовых рынках

На фондовом рынке есть пузырь

– Если отвечать кратко на вопрос про пузырь на финансовом рынке, то по моему субъективному мнению ответ будет положительным – пузырь есть. С моей точки зрения пузырь – это в первую очередь аномальное несоответствие темпов роста капитализации компаний (рыночная оценка) темпам роста финансовых показателей самих компаний (в качестве ключевого показателя можно выбрать любой, например, темп роста выручки). И если мы, например, обратим внимание на компании FAANG, то вот какая картина наблюдается за 2018-2019 гг.:

  • Facebook: рост выручки 26,6%; рост капитализации на более чем 56% за 2019 г.
  • Apple: рост выручки на 5,5% за последний отчетный период (с сентября 2019 по сентябрь 2020); рост капитализации составил более 160%.
  • Amazon: рост выручки на 20,5% при росте капитализации за тот же период почти на 34%.
  • Netflix: увеличил выручку на 27,6%, а капитализация выросла на 33%.
  • Google: выручка выросла на 18,3%, против роста капитализации на 30,3%.

И таких примеров достаточно. Если взять за базу расчета не рост выручки, а, например, стоимость активов, то картина будет выглядеть довольно похоже. Компания стоит Х долларов, однако рыночная оценка превосходит этот Х в несколько раз. Ситуация усугубляется многократно из-за обильных вливаний на рынок дополнительной ликвидности. Американская монетарная система отчаянно давит на газ, пытаясь запустить свою экономическую машину, и в связи с этим, уже не совсем понятно, какие из компаний оценены более адекватно, а какие – менее.

Что с этим делать?

Но что мы все о грустном, да о грустном. Вопрос: что со всем этим делать? Ведь, если все время ждать апокалипсис, то денег можно просто не заработать. На мой взгляд, здесь важно придерживаться общеизвестных несложных правил выживания:

  1. Избегать долгосрочных инвестиций в компании, чья капитализация в несколько раз превышает стоимость активов или акционерного капитала. Здесь я в первую очередь имею в виду хайп, типа Tesla и ряда других высокотехнологичных компаний.
  2. Искать компании, чья оценка выглядит справедливо, но которые еще при этом и платят дивиденды (компании «стоимости») – инвестировать в них. Примером является компания Oracle (див. доходность немного превышает 1,6%, однако цена на акции не выглядит настолько завышенной, как у того же Apple или Google).
  3. Искать компании, чей рост выручки превосходит темпы роста капитализации (здесь, видимо, придется полностью исключить blue chips и ковыряться в основном во втором, третьем и т.д. эшелонах). Это похоже на поиск иголки в стоге сена, т.е. является кропотливой работой, на которую способны не все.
  4. Выделить 5-10% от своего капитала и, пользуясь техническим анализом, спекулировать на всем известных компаниях «роста» (FAANG подойдет). Тут главное – научиться не расстраиваться и не превращать неудавшуюся спекуляцию в инвестицию.

Придерживаясь этих правил, не будет мучительно больно за просиживание «в кустах», но при этом не будет больно и тогда, когда то, что мы сейчас наблюдаем на фондовых рынках, начнёт хорошенько схлопываться.

Fortrader contentUrl Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Извините, для комментирования необходимо войти.

Ещё из этой категории


Сегодня


Финдрайв. Как привлечь, сохранить и выгодно вложить свои деньги
Финдрайв. Как привлечь, сохранить и выгодно вложить свои деньги
Официальный курс доллара и евро к рублю на 26 ноября 2020 года
Официальный курс доллара и евро к рублю на 26 ноября 2020 года
Евро сегодня: официальный курс Euro к рублю
Евро сегодня: официальный курс Euro к рублю (47)
Рост цен на золото попросту неизбежен
Рост цен на золото попросту неизбежен
Отличный шанс купить золото перед долгим ростом?
Отличный шанс купить золото перед долгим ростом?
Доллар сегодня: официальный курс доллара США к рублю
Доллар сегодня: официальный курс доллара США к рублю (57)
Повсеместный оптимизм на рынках играет против золота
Повсеместный оптимизм на рынках играет против золота
Акции Ozon на открытии тянут фондовый рынок вверх
Акции Ozon на открытии тянут фондовый рынок вверх
Обзор курса доллара, евро, фунта, иены, киви и цены на золото на 25 ноября 2020 года
Обзор курса доллара, евро, фунта, иены, киви и цены на золото на 25 ноября 2020 года
Российский рынок акций: исторические максимумы уже близко
Российский рынок акций: исторические максимумы уже близко
До 20 тыс. долларов биткоину осталось совсем чуть-чуть
До 20 тыс. долларов биткоину осталось совсем чуть-чуть
Обзор фондового рынка на 25 ноября 2020 года: на рынках преобладает оптимизм
Обзор фондового рынка на 25 ноября 2020 года: на рынках преобладает оптимизм
Цена на золото: прогноз форекс трейдеру, курс сегодня, динамика
Цена на золото: прогноз форекс трейдеру, курс сегодня, динамика (27)
Рост пары евро/доллар еще не окончен
Рост пары евро/доллар еще не окончен

Последние образовательные статьи


Редактор рекомендует


Загружаем...