Российский фондовый рынок 25 февраля – можно формировать портфель

Российский фондовый рынок испытывает шок в следствии разворачивающихся военных операций и санкций. Стоит ли сейчас формировать портфель из упавших акций или стоит подождать? Эксперты говорят, что можно пробовать, внимательно изучив ситуацию.

Итак, на второй день проведения спец. операции на территории Украины, рыночная картина несколько улучшилась. Произошёл небольшой отскок в российских голубых фишках. Нужно констатировать, что, увы, пока что это только отскок, но никак не разворот. Акции Сбера торгуются вблизи 120 руб., Газпром – около 205 руб., ГМК НорНикель вновь вырос выше 19 000 руб.

Фондовый рынок

Вчера были введены санкции, направленные в первую очередь против финансового сектора (обращаю внимание на Сбер и ВТБ). Кроме этого, запад ограничил привлечение капитала крупных гос. компаний: Газпромбанк, Россельхозбанк, Газпром, Газпромнефть, Транснефть, Ростелеком, Русгидро, Алроса, Совкомфлот, РЖД, Альфа-банк, Московский кредитный банк. Таким образом, становится понятно, где сейчас на рынке риски будут максимальны.

Пока рынок будет «переваривать» эту информацию, мы вряд ли увидим какие-то серьезные попытки роста. ЦБ РФ также может пойти на резкое монетарное ужесточение, учитывая возможность ускорения инфляции. И, заметьте, всё это происходит ещё без решений по ДКП со стороны ФРС. Ускорение падения на американских фондовых площадках может также оказать дополнительное давление на наш рынок.

Однако, на мой взгляд, ситуация не является настолько трагичной, чтобы поддаваться панике и сбрасывать подешевевшие активы. Напротив, сейчас, пожалуй, открывается прекрасная возможность для покупок. Вот, как сейчас выглядят некоторые российские компании с точки зрения мультипликатора P/E и DCF анализа.

Российский фондовый рынок 25 февраля

Как можно заметить, большинство компаний уже имеют P/E ниже темпов роста выручки, а капитализация опустилась существенно ниже справедливой оценки.

Вывод: я считаю, что можно постепенно формировать портфель с учетом подешевевших активов. В случае опасений по поводу санкций и для снижения риска можно исключить из портфеля бумаги попавших в SDN компаний. Спекулятивные операции и операции с leverage тоже, пожалуй, не стоит сейчас рассматривать. Риски высоки.

Fortrader contentUrl Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568

Ваш адрес email не будет опубликован.

Ещё из этой категории


Сегодня


Последние образовательные статьи


Редактор рекомендует


Загружаем...