В четверг, 06 августа, Банк Англии провел заседание по итогам которого было принято решение сохранить ключевую ставку на уровне 0.50%.
Голоса членов Комитета по монетарной политике распределились как 1 «за» повышение основной процентной ставки и 8 «против».
Оппозиция оказалась слаба: Иан МакКафферти голосовал «за» повышение ставки Банка Англии
Единственным сторонником более жесткой денежно-кредитной политики был Иан МакКафферти, как и ожидали аналитики журнала ForTrader.org. Участник заседания Банка Англии голосовал за повышение ставки до 0.75% по той причине, что позднее может понадобится более существенное увеличение стоимости заимствования, если этого не сделать сейчас, поскольку придется сдерживать значительное ускорение роста цен в будущем.
Банк Англии огласил прогноз по ключевой ставке
Регулятор дал сигнал о том, что повышение ключевой ставки стоит ожидать лишь в первой половине 2016 года. В частности, согласно прогнозам Банка Англии, во 2 квартале 2016 года ставка составит 0.75%, а к концу 2016 года 1%. К концу 2017 года она будет увеличена до 1.5%. Данные прогнозы, как сообщил глава регулятора, Марк Карни, основаны на ожиданиях рынков.
Прогнозы по ВВП:
- 2015 год: 2.8%;
- 2016 год: 2.6%;
- 2017 год: 2.5%.
Стоит отметить, что начало 3 квартала экономика Великобритании начала с замедления роста. При этом объем свободных мощностей в Великобритании все также оценивается в размере 0.5% от ВВП, тогда как ожидается ускорение роста заработных плат до 4%, что и будет драйвером для роста цен.
Сильный фунт — реальная помеха для повышения ставки
По мнению Банка Англии инфляция достигнет целевой отметки в 2% в течение ближайших двух лет. При этом снижение инфляции на 1.5 п.п. от целевой отметки приходится на импортируемую низкую инфляцию, падение цен на нефть и продукты питания. Остальные 0.5 п.п. вызваны низкими расходами на персонал и слабостью внутреннего роста цен.
При этом, несмотря на низкий уровень инфляции, мало что говорит об угрозе дефляции. При этом сильный фунт имеет неоднозначное влияние на рост цен. В Банке Англии считают, что сила национальной валюты имеет понижательный риск для прогнозов по инфляции. Это значит, что чем сильнее будет фунт стерлингов, тем меньшим будет повышение ставки и тем дольше его не произойдет.
Таким образом, если ФРС настроена повысить ставку в 2015 году, то, вероятно, что она сделает это раньше британского регулятора.
Реакция пары GBP/USD на заседание Банка Англии
На фоне публикации итогов заседания Банка Англии курс фунта к доллару США пробил уровень в 1.547 и продолжает торговаться в районе этой отметки. Слабость «ястребов» в среде членов КМП регулятора продемонстрировала нерешительность в повышении ключевой ставки.
Инфляция в 2% для Англии это терпимо. Увеличение ключевой ставки на 0,25% за полгода это многовато.