Когда предыдущий глава ФРС Бен Бернанке запускал программу количественного смягчения, оно говорил о том, что QE привнесет в американскую экономику эпоху стабильных цен, восстановление экономики и прочие признаки роста.
Прошло 5 лет и ФРС вновь находится в той ситуации, когда любое ее действие может привести к финансовому кризису в стране. Как только программа количественного смягчения (QE3) была свернута, негативные последствия сразу же сказались на экономическом росте США: слабый 4 квартал 2014 года, замедление роста в 1 квартале, где рост состоялся лишь благодаря увеличению складских запасов.
Сейчас можно наблюдать повсеместное ухудшение показателей экономики страны. Розничный сектор США демонстрирует в годовом выражении рост менее, чем на 1%, что является минимумом с 2009 года. Важность индикатора обусловлена тем, что расходы потребителей составляют до 70% от объема ВВП США. Кроме того, рыночный прогноз по показателю не сбывается уже 5-й месяц подряд.
Эксперты говорят о том, что сэкономленные на снижении темпов роста цен деньги потребителей уходят в сбережения и на погашение долгов. В этой ситуации можно не говорить о том, что инфляция будет сохранять низкие уровни. Кроме того, в апреле импортные цены упали на 10.7% в годовом выражении, что обозначило снижение цен в 9 подряд месяц.
Каковы же прогнозы? ФРБ Атланты, чей прогноз по ВВП США в 1 квартал подтвердился, ожидает ускорение роста экономики во 2 квартале 2015 года лишь на 0.7% кв/кв. Но необходимы полноценные 3.0% кв/кв и есть те, кто все еще ожидает таких результатов.
Что всем обещали в ФРС? Завершить программу количественного смягчения, начинать продавать гособлигации и начать процесс повышения ключевой ставки. На данный момент речи не идет ни о каком ужесточении денежно-кредитной политики в ближайшее время.
Конечно, на таких обещаниях доллар США демонстрировал удивительные темпы роста в 2014 году на рынке Форекс. Иллюзия могущества американской экономики развеялась и доллар падает, а в ФРС не знают что делать.
Если уж США не могут восстановиться после остановки станка, то что говорить об остальных странах. Бакс все равно будет расти, это всего лишь коррекция.