Курс валют ЦБ РФ Котировки Рейтинг брокеров Рейтинг БО Графики котировок Информеры Биржевой журнал Форекс конкурсы Биржевые новости Процентные ставки Конвертер валют Экономический календарь Мониторинг счетов Форум трейдеров Криптовалюты

Что такое ETF-фонды или биржевые ПИФы?

ETF (Exchange Traded Fund) фонды - это фонды, ориентированные на вложении в акции, повторяющие качественно и количественно основные биржевые индексы.
contentUrl

На российский финансовый рынок приходят новые институты, популярность которых во всем мире стремительно растет. С вступлением в силу Федерального закона №145-ФЗ от 28.07.2012 года «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» с 1 сентября текущего года у инвесторов имеется возможность размещать средства в биржевые ПИФы, аналогом которых в зарубежной практике являются ETF-фонды.

Основы деятельности ETF-фондов

Первый ETF-фонд (Exchange Traded Fund) возник в Канаде, однако отправной точкой в истории развития этих финансовых институтов по праву считается создание в 1993 году на территории США spider («паука») – фонда, ориентированного на инвестиции в акции, входящие в расчет индекса S&P500. За почти двадцатилетнюю историю количество биржевых фондов выросло до нескольких тысяч, а величина их активов превысила $1,3 трлн.

По своей сути ETF-фонд очень близок к паевому инвестиционному фонду, так как позволяет инвесторам получить профессиональное управление, его бумаги характеризуются высокой ликвидностью, он обеспечивает широкую диверсификацию активов и не требует масштабных инвестиций.

Однако в отличие от ПИФа цена акций ETF-фонда формируется на бирже на основании спроса и предложения и меняется в течение дня. При этом его бумаги могут быть взяты в долг или куплены на средства, взятые в долг. Кроме того, при торговле акциями биржевых фондов допускаются использование кредитного плеча и техники «коротких продаж», что делает операции более рискованными.

Пузырь фиктивного капитала

Таким образом, бумаги ETF являются своеобразным сертификатом на портфель активов  фонда, в связи с чем некоторые экономисты громогласно заявляют, что на мировом финансовом рынке надувается очередной пузырь фиктивного капитала.

Я бы, конечно, не стал преувеличивать, но рост популярности биржевых фондов можно воспринимать как свершившийся факт. Во-первых, им есть куда расти, ведь в настоящее время на ETF-фонды приходится лишь 2,2% мировой эмиссии акций и 0,3% от объема эмиссии бумаг с фиксированной доходностью. Во-вторых, ужесточение требований по раскрытию информации для эмитентов основных ценных бумаг делает продукты таких фондов более интересными. В-третьих, увеличение удельного веса внебиржевой торговли заставляет биржи искать новые способы привлечения клиентов и рост популярности ETF для них только на руку. Ну и наконец, в-четвертых, такие характеристики как низкий вступительный порог и возможность использования маржинальной торговли являются лакомым кусочком для клиентов.

Показатели деятельности ETF-фондов

В настоящее время в первую десятку крупнейших ETF-фондов по величине активов входят в основном институты, ориентированные на работу с ценными бумагами.

TOP-10 крупнейших ETF-фондов по величине активов

Наименование Величина активов,
$
млрд.
Приоритетные
активы
VTI – Vanguard Total Stock Market ETF 190,4 Акции
BND – Vanguard Total Bond Market ETF 116,0 Облигации
SPY – SPDR S&P 500 104,3 Акции
GLD – SPDR Gold Shares 64,8 Золото
VWO – Vanguard MSCI Emerging Markets ETF 63,6 Акции
EEM – iShares MSCI Emerging Markets Index 35,4 Акции
EFA – iShares MSCI EAFE Index 35,4 Акции
QQQ – PowerShares QQQ 31,9 Акции
IVV – iShares S&P 500 Index 31,4 Акции
VNQ – Vanguard REIT Index ETF 26,3 Акции

Как видно из названий фондов, в основе их активных операций лежит принцип «копирования индекса», при котором управляющими приобретаются бумаги, входящие в структуру конкретного биржевого показателя (MSCI, S&P и других).

Доходность многих биржевых фондов с начала года колеблется около отметки 50% .

Биржа Количество фондов

Доходность, %

Максимальная Минимальная Средняя
Штутгарт 152 +48,8 -35,3 +6,7
Мадрид 70 +45,1 -34,4 +7,5
Итальянская 797 +55,6 -52,3 +7,8
Гонконг 98 +26,7 -20,9 +6,6
Лондон 1275 * -99,9 +10,0
NASDAQ 98 +49.6 -42,4 +7,3
Стокгольм 59 +48,1 -44,2 +8,6
Амстердам 124 +48,4 -26,3 +6,5
Париж 568 +50,8 -53,4 +6,6
Осло 66 +35,0 -23,0 +16,7
Швейцарская 885 +51,6 -42,9 +7,6
Вена 22 +15,2 -20,4 -0,8
XETRA 1224 +56,4 -73,9 +4,8

Особое место занимает Лондонская фондовая биржа (LSE), где использование финансового левериджа позволило более чем трем десяткам фондов иметь доходность в несколько сотен процентов.

Таким образом, экспансия биржевых фондов на мировом финансовом рынке   нарастает не по дням, а по часам, и Россия является неотъемлемой частью этого процесса. О том, насколько популярны ETF-фонды, ориентированные на инвестиции в бумаги отечественных эмитентов, и об их роли в изменении динамики котировок различных активов мы поговорим в наших последующих публикациях. Сейчас же хотелось бы узнать мнение читателей  о том, что может принести мировой экономике такое бурное развитие относительно новых финансовых институтов?  

Fortrader contentUrl Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Извините, для комментирования необходимо войти.

Ещё из этой категории


Сегодня

Актуально


Редактор рекомендует


Загружаем...