Еврозона
Индекс потребительского доверия от Gfk, который является опережающим индикатором потребительских настроений, прогнозирует рост в январе до 9.9п, что выше на 0.1п уровня декабря и свидетельствует о росте позитивных настроений в Германии. Индекс вырос третий раз подряд, что указывает на устойчивые ожидания роста экономики.
В целом рост индекса подтверждает изменения настроений в сторону позитива, в частности, Бундесбанк в последнем отчете также прогнозировал рост спроса на внутреннем рынке. Некоторый рост позитива отмечается и по еврозоне в целом. Как сообщает ЕЦБ в опубликованном 22 декабря экономическом бюллетене, экономический рост остается стабильным, выгодные условия кредитования повышают рентабельность предприятий и способствуют восстановлению инвестиций, а индикаторы указывают на продолжение тенденции роста в 4 квартале.
Наиболее вероятный сценарий для евро на ближайшую неделю – торговля в диапазоне 1.04/06 долл. В целом евро остается под давлением, однако явного драйвера, способного заставить пару опуститься ниже указанного диапазона, пока не наблюдается.
Великобритания
Британский фунт пытается сформировать долгосрочное основание и удержаться выше годовых минимумов. Как сообщил в пятницу Офис национальной статистики, последствия референдума уже начинают ощущаться – темпы роста ВВП пересмотрены в сторону снижения до 2.2% в годовом исчислении, объемы коммерческих инвестиций уверенно уходят в отрицательную зону.
Фунт остается одной из самых непредсказуемых валют G10. C одной стороны, риски потери привилегированного положения на рынках Евросоюза после запуска процедуры Brexit могут серьезно ослабить позиции Лондона как мирового финансового центра и способствовать выводу капиталов в одну из европейских столиц, с другой стороны, политические риски в самом Евросоюзе, связанные с ростом популярности "евроскептиков", ставят под угрозу стабильность в Старом Свете, и Британия неожиданно может оказаться в выигрыше.
Ожидания по ставке Банка Англии также меняются в сторону повышения. Конечно, угнаться за Федрезервом, запланировавшим 3 повышения в 2017 году, BoE не получится, но спред может оказаться минимальным, особенно в сравнении с евро или иеной.
Фунт продолжает оставаться под давлением, однако медведям придется постараться, чтобы он возобновил снижение. Наиболее вероятный сценарий на предновогоднюю неделю и первые дни января – торговля в диапазоне 1.2150 – 1.2350 с тяготением к нижней границе.
Нефть
Цены на нефть, несмотря на признаки консолидации после роста на фоне решения ОПЕК о снижении объемов добычи в 2017 году, сохраняют позитивный настрой. Период безудержного роста добычи на фоне замедления мировой торговли, по всей видимости, завершается, и рынки наконец-то смогут провести ребалансировку.
В то же время ожидать бурного роста не приходится, поскольку основные драйверы роста уже отыграны. Для продолжения позитивного настроя необходимо подтверждение того, что договоренности будут выполняться, в чем у рынка пока нет полной уверенности.
Второй фактор роста – ожидания начала реиндустриализации США как следствие смены экономической политики. Для того чтобы эти планы наполнились конкретикой, требуется дождаться как минимум 20 января, когда состоится инаугурация Трампа, а потому быки вполне могут взять паузу.
Таким образом, в ближайшей перспективе наиболее вероятный сценарий – консолидация в диапазоне 52/57 долл. за баррель марки Brent.
