Всем известно, что Федеральная резервная система является главным регулятором денежно-кредитной и монетарной политики в США. Одним из основных инструментов ФРС является ключевая ставка. Через нее регулируется как объем денежной массы, так и инфляция, а значит и спрос со стороны населения.
Кроме того, на ставку опираются размеры кредитов, выдаваемых предприятиям в США, что в свою очередь означает, что ФРС напрямую через нее воздействует на условия ведения бизнеса и на котировки акций фондового рынка США. А он, в свою очередь, оказывает влияние на все фондовые рынки стран мира.
Корреляция процентной ставки и S&P 500
Исследуя корреляцию между ставкой ФРС и поведением фондового рынка, мы пришли к некоторым любопытным выводам. Например, при начале снижения ставок ФРС стоит ожидать и снижение индекса с некоторым лагом.
Используя график ставки ФРС, мы зафиксировали начало снижения котировок в виде закрытия первого нисходящего бара в следующие даты: 01.01.2001, 27.08.2007, 26.08.2019.
Перенесем данные даты на индекс S&P 500.
Видим, что каждый раз после начала цикла снижения ставки фондовый рынок реагирует снижением. Это означает, что как только ФРС приступает к циклу смягчения монетарной политики, стоит ожидать начала коррекции на фондовом рынке.
Если посмотреть на индекс IMOEX (ММВБ), то закономерность также прослеживается.
В частности, мы видим, что есть снижение, но присутствует некоторый временной лаг, который позволяет закрыть сделки и подготовиться к коррекции.
Выводы
Таким образом, общий вывод таков: ставка ФРС может быть использована как опережающий индикатор для фондового рынка США и в целом мировых рынков. Вместе с тем, используя данный показатель в анализе отечественного фондового рынка, стоит обратить внимание на то, что в текущий момент он в некоторой степени является изолированным от мировых площадок, в связи с чем, как предсказать динамику котировки индекса ММВБ в факторе влияния ставки ФРС, еще предстоит выяснить.
